Première agence de notation agréée par la Cosumaf dans la CEMAC, GIC Rating mise sur l’expertise régionale, dans un continent en quête d’alternatives aux géants de la notation.
Depuis août 2026, la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC) compte une première agence de notation financière agréée par la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (Cosumaf). Basée à Douala, Geneva Investment Corporation (GIC Rating SA) veut proposer aux États, aux banques et aux entreprises une évaluation du risque de crédit tenant davantage compte des particularités régionales.
« Notre ambition n’est pas de remplacer les agences internationales », a déclaré son administrateur-directeur général, Serges Mathieu Kombou. L’agence a constitué six comités techniques spécialisés. Elle a notamment présenté une grille d’évaluation des établissements de microfinance reposant sur 44 indicateurs, portant notamment sur la solvabilité, les impayés et la gouvernance.
Ces orientations ont été présentées lors du premier Forum régional sur la notation financière, tenu les mercredi 28 et jeudi 29 octobre à Douala. Réunissant des institutions communautaires, des banques, des assureurs, des investisseurs et des entreprises, la rencontre a abordé les méthodes d’évaluation du risque, la notation des États et l’accès des entreprises au financement. Des séances techniques ont également porté sur les banques, les assurances et les infrastructures aéroportuaires. Le forum a permis à GIC Rating de présenter son positionnement sur le marché régional.
Cette initiative s’inscrit dans un débat qui dépasse l’Afrique centrale. Les pratiques de notation de Moody’s, S&P et Fitch, dominantes à l’international, sont régulièrement contestées par des responsables africains, qui leur reprochent de ne pas suffisamment tenir compte des spécificités économiques du continent. Ces critiques, souvent associées au coût élevé des emprunts africains, ne signifient toutefois ni que les risques financiers sont fictifs ni que les notations locales doivent être plus favorables.
Plusieurs agences africaines interviennent déjà sur le marché de la notation financière. Bloomfield Investment Corporation, basée à Abidjan, et WARA (GCR West Africa), établie à Dakar, interviennent sur le marché de l’UEMOA. GCR Ratings, présente dans plusieurs pays, appartient intégralement à Moody’s depuis 2024.
Cette dynamique a pris une dimension continentale avec le lancement, le mercredi 7 octobre à Maurice, de l’Africa Credit Rating Agency (AfCRA), soutenue par l’Union africaine et conçue comme une entreprise privée indépendante. Elle entend compléter les évaluations existantes, mais son lancement officiel ne s’est pas encore traduit par la publication de notes.
Pour GIC Rating, le défi immédiat sera de convertir son agrément en activité effective et de faire reconnaître ses évaluations. L’agence a annoncé des démarches auprès d’Aéroports du Cameroun, dans la perspective d’une ouverture de capital à la Bourse des valeurs mobilières de l’Afrique centrale (BVMAC), sans qu’une note correspondante ait été publiée à l’ouverture du forum.
L’expertise régionale peut améliorer la couverture des emprunteurs peu suivis et l’accès aux informations locales. Les agences doivent aussi s’appuyer sur des méthodes transparentes et des garanties contre les conflits d’intérêts. La crédibilité de ces nouvelles agences dépendra, au-delà de leur origine, de la qualité de leurs notes et de leur reconnaissance par les investisseurs.
Geneva Investment Corporation devient la première agence de notation agréée sur le marché financier de l’Afrique centrale. La mise en place des six comités, dont celui présidé par Viviane Ondoua Biwolé, constitue une étape dans le démarrage de l’activité de notation de l’agence dans la CEMAC. Leur fonctionnement doit désormais permettre à GIC Rating SA de produire des évaluations de risque destinées aux acteurs du marché et de contribuer au développement du financement par le marché dans la région.
RSA avec Ecofin Par Sandrine Gaingne
Discussion à propos du post